مستقبل العملات الرقمية على المحك: قانون CLARITY يواجه تحديات حاسمة
يشهد المشهد التشريعي للعملات الرقمية تطورات متسارعة مع اقتراب موعد حاسم لمشروع قانون CLARITY، الذي قد يشهد تصويتًا في مجلس الشيوخ الأمريكي هذا الأسبوع.
ومع ذلك، فإن مسار هذا التشريع الحيوي مرهون بشرط واحد أساسي، مما يثير تساؤلات حول مستقبله قبل بدء العطلة الصيفية للكونجرس.
تصويت حاسم يلوح في الأفق
من المقرر أن يتخذ قادة مجلس الشيوخ خطوة حاسمة يوم الأربعاء تتمثل في طلب إنهاء النقاش (cloture)، وهي خطوة إجرائية ضرورية لدفع مشروع القانون قدمًا. إذا تمت هذه الخطوة بنجاح، فمن المرجح أن يتم التصويت على إنهاء النقاش بحلول يوم الجمعة كحد أقصى.
على الرغم من أن المشرعين سيعاودون الانعقاد في 3 أغسطس، إلا أن مشروع قانون العملات الرقمية هذا لم يُدرج بعد في جدول أعمال مجلس الشيوخ. ويشير الجدول الزمني للمجلس إلى تصويت على إنهاء النقاش في الساعة 5:30 مساءً، لكنه يتعلق بمشروع قانون آخر (H.R. 6500) وليس بمشروع قانون CLARITY (H.R. 3633). لم يتم الإعلان رسميًا بعد عن أي اقتراح لإنهاء النقاش أو تصويت نهائي بشأن مشروع قانون هيكلة سوق العملات الرقمية.
تحذيرات الخبراء وتضييق الوقت
في هذا السياق، حذر المحلل المتخصص في العملات الرقمية، السيد تيد بيلوز، من أن الوقت يضيق بسرعة قبل بدء عطلة الكونجرس في أغسطس. وذكر بيلوز: «إذا انتظر قادة مجلس الشيوخ حتى يوم الأربعاء لتقديم طلب إنهاء النقاش، وهي خطوة إجرائية مطلوبة لدفع مشروع القانون، فإن أقرب موعد للتصويت سيكون على الأرجح يوم الجمعة».
كما نبه بيلوز إلى أن أي تأخير سيترك «وقتًا قليلًا جدًا» لأعضاء مجلس الشيوخ لمناقشة التشريع قبل مغادرتهم واشنطن، مضيفًا: «ما لم يسرع قادة مجلس الشيوخ العملية من خلال اتفاق إجماع بالإجماع أو اختصار إجرائي آخر، فإن نافذة التقدم بقانون CLARITY قبل العطلة تغلق بسرعة».
من جانبه، أشار السيد كريس باريت، المدير الأول للاتصالات في شركة تشين لينك (Chainlink)، إلى أن التصويت هذا الأسبوع لا يزال ممكنًا. وصرح باريت: «لم يتم استبعاد التصويت على إنهاء النقاش بشأن قانون CLARITY هذا الأسبوع». وفي رده على الاستفسارات، أوضح: «هذا يعني أن تصويت مجلس الشيوخ لإنهاء النقاش حول قانون CLARITY لا يزال من الممكن أن يحدث هذا الأسبوع، لكنه لم يحدد أو يؤكد بعد».
المسار التشريعي لقانون CLARITY
يتمتع قانون CLARITY بتاريخ تشريعي ملحوظ، حيث أقره مجلس النواب في يوليو 2025 بتصويت 294 مقابل 134. وفي وقت لاحق، مررته لجنة المصارف بمجلس الشيوخ بتصويت من الحزبين 15 مقابل 9 في مايو 2026.
بعد عمل لجنتي المصارف والزراعة في مجلس الشيوخ، أصدرت السناتور سينثيا لوميس النص المنقح لمشروع قانون العملات الرقمية في 22 يوليو. وأكدت لوميس الأسبوع الماضي إجراء تصويت إجرائي على قانون CLARITY هذا الأسبوع.
ماذا بعد خطوة الإغلاق؟
في حال تم تقديم طلب إنهاء النقاش بنجاح، فإن الأغلبية المطلوبة لتمرير مشروع القانون تشكل تحديًا كبيرًا. عادةً ما يتطلب التصويت لإنهاء النقاش بشأن مشروع قانون في مجلس الشيوخ 60 صوتًا. هذا يعني أن الجمهوريين، الذين يمتلكون 53 صوتًا، سيحتاجون إلى دعم ما لا يقل عن سبعة أعضاء ديمقراطيين لتجاوز العقبة الإجرائية ودفع مشروع القانون إلى مرحلة النقاش النهائية.
يبدو أن فرص تمرير مشروع القانون هذا العام أقل احتمالًا. لذلك، يعتقد محللو شركة بيرنستين (Bernstein) أنه في حال فشل قانون CLARITY، ستواصل كل من لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) وهيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) المضي قدمًا في وضع قواعد تنظيمية للعملات الرقمية ضمن مشاريعها الخاصة.