مبادلة ديون GameStop تثير مخاوف المستثمرين
شهد سهم GameStop، شركة بيع ألعاب الفيديو بالتجزئة، انخفاضًا حادًا يوم الاثنين بعد إعلان الشركة عن صفقة لمبادلة ديون بقيمة 1.4 مليار دولار أمريكي مقابل أسهم عادية جديدة.
ورغم أن هذه الخطوة تهدف إلى تقليل الالتزامات المالية طويلة الأجل دون استخدام السيولة النقدية، إلا أن شبح تخفيف حصص الملكية دفع أسهم GME إلى أدنى مستوياتها خلال اليوم منذ أغسطس 2024.
تفاصيل صفقة مبادلة الديون في GameStop
أبرمت شركة GameStop اتفاقيات خاصة مع حاملي سنداتها العليا القابلة للتحويل ذات الفائدة الصفرية، والتي تستحق في عامي 2030 و2032. وبموجب هذه الاتفاقيات، سيقوم المستثمرون بشراء سندات تستحق في عام 2030 بقيمة حوالي 400 مليون دولار، وسندات تستحق في عام 2032 بقيمة حوالي مليار دولار، وذلك مقابل أسهم عادية في الشركة. لن تتلقى شركة GameStop أي أموال نقدية من هذه الصفقة، بل ستلغي الأوراق المالية المتبادلة في نهاية اليوم، مما يقلل من ديونها طويلة الأجل بنحو 1.4 مليار دولار.
أهداف الصفقة وتأثيرها المالي
- تخفيف عبء الديون: تهدف الصفقة إلى خفض إجمالي الدين طويل الأجل للشركة بشكل كبير.
- تعزيز الميزانية العمومية: تعمل هذه الخطوة على تحسين وضع الميزانية العمومية للشركة دون المساس باحتياطياتها النقدية.
- تأثير على الأسهم: من المتوقع أن يتم إغلاق الصفقة حوالي 23 سبتمبر، رهناً بالشروط المعتادة. وبعد إتمامها، سيبقى حوالي 1.1 مليار دولار من سندات 2030 و1.7 مليار دولار من سندات 2032 مستحقة.
ومع ذلك، فإن إصدار المزيد من الأسهم يزيد من عدد الأسهم القائمة ويؤدي إلى تخفيف نسب ملكية المستثمرين الحاليين، وهو ما يثير قلقهم.
مخاوف التخفيف وعرض استحواذ eBay يضغطان على سهم GameStop
تراجع سهم GameStop بنحو 13% يوم الاثنين، ووصل إلى أدنى مستوى له خلال اليوم عند حوالي 19.05 دولارًا، وهو أدنى مستوى تداول له منذ أغسطس 2024. ولا يزال السهم منخفضًا بنحو 3% منذ بداية العام، وبنحو الربع منذ بداية شهر مايو.
تصاعدت ضغوط البيع أيضًا بعد تقارير عن عرض استحواذ مقترح من قبل شركة GameStop على شركة eBay. وقد رفضت شركة eBay العرض المزعوم البالغ 56 مليار دولار، واصفة إياه بأنه غير موثوق وغير جذاب. كما تساءل المستثمرون عن كيفية تمويل شركة GameStop لمثل هذه الصفقة الضخمة. وكانت أحدث إفصاحات تنظيمية من شركة GameStop قد أشارت إلى امتلاكها حصة 9.8% في شركة eBay، أي ما يعادل حوالي 43.4 مليون سهم. ويواصل الرئيس التنفيذي، السيد رايان كوهين، التركيز على عملية الاستحواذ المقترحة.
قد توفر مبادلة الديون مرونة مالية أكبر للشركة من خلال إزالة الالتزامات القابلة للتحويل بدون فوائد. ومع ذلك، قد تظل الأسهم المصدرة حديثًا تضغط على سهم GameStop حتى يتلقى المستثمرون معلومات أكثر تحديدًا حول تمويل الاستحواذ المقترح. وقد كان رد فعل السوق سلبيًا للغاية.
توقعات أسعار سهم GameStop: ما الذي يخبئه المستقبل؟
هبطت أسهم GameStop إلى ما دون 20 دولارًا، مع سيطرة البائعين على حركة التداول خلال اليوم. ثم اتخذت حركة السعر شكل قمم وقيعان منخفضة، مما أكد ضغط البيع خلال اليوم. تم تداول سهم GME بأقل من 19.00 دولارًا بعد الظهر، وتراجعت أحجام التداول بعد عمليات البيع الأولية.
مستويات الدعم والمقاومة الرئيسية
- الدعم الفوري: يقع حول 18.70 دولارًا، والذي يتزامن مع منطقة السعر التي تم اختبارها في نهاية الجلسة.
- الدعم التالي: قد يكشف أي كسر مؤكد لمستوى 18.70 دولارًا عن مستوى 18.50 دولارًا، قبل أن يتجه المتداولون إلى المستوى النفسي 18.00 دولارًا.
- المقاومة الفورية: قد يدعم التماسك فوق 18.70 دولارًا انتعاشًا نحو 19.00 دولارًا، وهو أول مستوى مقاومة قريب.
- المقاومة الأعلى: ستتطلب المكاسب الإضافية تجاوز مستوى 20.00 دولارًا ومنطقة المقاومة المحددة عند 20.30 دولارًا.
- كسر المقاومة: اختراق مستوى 20.30 دولارًا سيفتح الطريق نحو 21.72 دولارًا والمنطقة الأوسع عند 22.00 دولارًا.