تحرك تنظيمي جديد لإعادة هيكلة سوق الأصول الرقمية
تعتزم هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) عقد اجتماع مفتوح لمناقشة طرح إطار تنظيمي جديد يستهدف عقود الاستثمار الرقمية.
ويأتي هذا التحرك ليُشكل محطة مهمة في مسار تنظيم الكريبتو داخل الولايات المتحدة، خاصة بعد أن قرر مجلس الشيوخ تأجيل التصويت الإجرائي على مشروع قانون CLARITY حتى منتصف شهر سبتمبر المقبل، مما دفع الهيئات التنظيمية الفيدرالية للتحرك بمفردها لسد الفراغ التشريعي.
تفاصيل اقتراح هيئة SEC والمدى الزمني للتطبيق
يهدف التصويت المرتقب إلى تحديد ما إذا كانت هيئة SEC ستطرح مقترح القواعد الجديدة لإبداء الرأي العام، وليس لإقرارها كقوانين نافذة بشكل فوري. وأوضحت المحامية آن كيلي أن الوصول إلى الصياغة النهائية للقواعد يتطلب المرور بفترة استشارات عامة، وإجراء تحليل اقتصادي شامل، وتعديل البنود، ثم إجراء تصويت نهائي آخر، وهي عملية تستغرق عادة ما بين 12 إلى 18 شهرًا.
ورغم طول هذه الفترة، اعتبر أطراف في القطاع هذه الخطوة استجابة إيجابية تعكس رغبة الهيئة في المضي قدمًا بدلاً من الانتظار الممتد لقرارات الكونغرس. وكان التفسير المشترك الصادر سابقًا بين هيئة SEC وهيئة تداول السلع الآجلة (CFTC) قد حدد تصنيفًا للرموز الرقمية ضمن خمس فئات، مما يمهد الطريق لإنشاء مسارات طرح مخصصة للمشاريع الرقمية دون الحاجة لخوض إجراءات التسجيل التقليدية المعقدة المتبعة في الاكتتابات العامة.
مبادرات تنظيمية موازية وردود أفعال القطاع
أكد فاريا شيرزاد، رئيس السياسات في منصة Coinbase، أن هذه التحركات تثبت أن عملية صياغة قواعد واضحة للأصول الرقمية لا تتوقف على قرار التشريع البرلماني. وفي سياق متصل، تشهد الساحة التنظيمية المبادرات التالية:
- تستعد اللجنة الاستشارية للابتكار التابعة لهيئة CFTC لعقد اجتماعها الأول في 20 أغسطس بمشاركة أطراف بارزة مثل منصة Coinbase، وشبكة Ripple، ومنصة Robinhood، ومنصة Kraken، ومنصة Gemini، بالإضافة إلى بورصة Nasdaq.
- أشار المستثمر مارك تشادويك إلى أن هذه القواعد قد تسمح للمشاريع ببيع الرموز الرقمية للمستثمرين بناءً على توقعات الأرباح دون تحمل أعباء التسجيل التقليدي الكامل.
- أوضحت شركة Grayscale أن الهيئات التنظيمية قادرة على معالجة قضايا الحفظ الأمين، والأوراق المالية المرمزة، وقواعد التداول بشكل مستقل في حال استمرار تعثر التشريعات البرلمانية.
عقبات تلاحق مشروع قانون CLARITY في مجلس الشيوخ
على الجانب التشريعي، تقدم زعيم أغلبية مجلس الشيوخ جون ثون بطلب لإنهاء النقاش حول تقديم مشروع قانون CLARITY، محددًا يوم 15 سبتمبر موعدًا للتصويت الإجرائي الذي يتطلب موافقة 60 صوتًا ليمر إلى المراحل التالية. وأعربت السيناتور سينثيا لوميس، إحدى أبرز الداعمين للمشروع، عن خيبة أملها جراء هذا التأجيل المتكرر.
وتتركز نقاط الخلاف الرئيسية حول صياغة القواعد المتعلقة بعوائد العملات المستقرة بعد ضغوط مارستها القطاعات المصرفية، إضافة إلى توافقات أخلاقية ترتبط بحيازات رئيس الولايات المتحدة في الأصول الرقمية. وفي المقابل، يرى مايكل سايلور، المؤسس المشارك لشركة MicroStrategy، أن عملة Bitcoin تحافظ على قوتها ومتانتها بغض النظر عن المسار الذي سيتخذه هذا التشريع.