تباطؤ حركة الكريبتو أمام صعود أسواق الأسهم
يتداول سعر بيتكوين في نطاق ضيق قرب مستوى 64,000 دولار، متخلفًا عن ركاب الأسهم العالمية التي واصلت تسجيل مستويات قياسية جديدة.
يأتي هذا التباين بفضل التفاؤل المستمر حول قطاع الذكاء الاصطناعي، إلى جانب انخفاض أسعار النفط تدريجيًا مع التقدم في إعادة فتح مضيق هرمز. وبينما حقق مؤشر الأسهم العالمية ارتفاعًا بنسبة 0.4% ومؤشر آسيا والمحيط الهادئ بنسبة 2.2%، ظل مؤشر CoinDesk 20 لسوق الكريبتو ثابتًا دون تغيير يذكر، مما يعكس ضعفًا خاصًا بقطاع الأصول الرقمية.
أسباب التباين بين الأسهم وسوق العملات الرقمية
تعود أسباب هذا الجمود في سوق الكريبتو إلى تحول رؤوس الأموال نحو الشركات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي. أظهرت البيانات أن صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة لعملة Bitcoin في الولايات المتحدة شهدت تدفقات خارجة بلغت نحو 5.4 مليارات دولار خلال النصف الأول من العام. وأشار تقرير صادر عن شركة DWF Labs إلى أن اهتمام المؤسسات والأفراد بالاستثمار في الكريبتو قد شهد تراجعًا ملحوظًا لصالح قطاع الذكاء الاصطناعي الذي يمتص الحصة الأكبر من رؤوس الأموال والاهتمام الاستثماري.
وعلى صعيد شركات القطاع، كشفت شركة Circle Internet، المصدرة لعملة USDC، عن نمو إيراداتها في الربع الثاني بنسبة 7% لتصل إلى 701 مليون دولار، وهو ما جاء دون توقعات المحللين. في الوقت نفسه، ينتظر السوق تقرير إيرادات شركة Galaxy Digital، بينما أعلنت شركة Riot Platforms تأجيل تقديم تقريرها المالي لفترة غير محددة.
المؤشرات الاقتصادية المرتقبة
قد تحصل حركة الأسواق على محفز جديد مع صدور بيانات التوظيف الأمريكية وقراءة مؤشر مديريات المشتريات للخدمات الصادر عن معهد إدارة التوريد (ISM)، والتي قد تحدد اتجاه السيولة خلال الفترة القادمة.
قراءة في بيانات المشتقات والعقود الآجلة
تظهر بيانات المشتقات حالة من الهدوء في سوق العقود الآجلة لكل من عملتي Bitcoin وEthereum، مع ميل طفيف للتشاؤم حيث تستحوذ مراكز البيع على نحو 51% من حجم التداول. ورغم ذلك، شهدت بعض العملات البديلة نشاطًا استثماريًا مكثفًا:
- عملة PUMP: تصدرت قائمة العملات الأفضل أداءً بين أعلى 100 عملة رقمية بعد قفزتها بنسبة 115% خلال 24 ساعة، مما رفع الفائدة المفتوحة بنسبة 9%.
- حجم العقود المفتوحة: سجلت عملات XLM وZEC وBNB ارتفاعًا في حجم العقود المفتوحة، بينما شهدت عملات SHIB وHBAR وLTC تراجعًا يشير إلى خروج رؤوس الأموال منها.
- تمركز المشتريين: أظهرت عملتا ZEC وBitcoin تدفقات شرائية إيجابية قائمة على طلبات السوق المباشرة، مما يدل على اندفاع المشتريين المباشر مقارنة بأوامر الحد الثابتة.
- معدل التمويل: سجلت عملة XLM معدل تمويل بالسالب وصل إلى -23% سنويًا، مما يعكس تداول العقود الدائمة بخصم عن السعر الفوري وميلاً واضحًا نحو الهبوط.
- مؤشر التقلب الضمني: استقر مؤشر التقلب الضمني لعملة Bitcoin لمُدة 30 يومًا عند مستويات 36%، وهو نفس المستوى لمؤشر تقلب عملة Ethereum.
تراجع سيولة عملة Tether ومدى تأثيره على البيتكوين
شهدت القيمة السوقية لعملة Tether (USDT) انكماشًا حادًا بمقدار 4 مليارات دولار خلال 60 يومًا، في واحدة من أكبر عمليات التراجع المسجلة. وتعبر حركة معروض عملة Tether عن دخول أو خروج الأموال من سوق الكريبتو، حيث يتم تحويل الدولارات إلى العملة المستقرة لشراء الأصول الرقمية، وتراجعها يعني خروج رؤوس الأموال من النظام البيئي للكريبتو.
ووفقًا لتحليلات منصة CryptoQuant، فإن انكماش معروض العملات المستقرة بهذا الشكل الحاد ارتبط تاريخيًا بمراحل إنهاك البيع وقرب الوصول إلى القاع السعري، كما حدث في أوائل عام 2023 ومنتصف عام 2026 قبل تعافي الأسعار. ومع ذلك، يظل تأكيد هذا القاع مرهونًا ببدء عودة معروض عملة Tether للارتفاع مرة أخرى، حيث أن استمرار الانكماش يعني استمرار خروج السيولة من السوق.